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MRO赴美上市第一股?2022年GMV达94亿震坤行冲刺纽交所

原标题 :MRO赴美上市第一股?2022年GMV达94亿震坤行冲刺纽交所

每经记者 :王紫薇 每经编辑:刘雪梅

3月7日晚间,美上工业用品采购服务平台震坤行正式向美国证券交易委员会(SEC)递交了招股书 ,市第方案于纽约证券交易因此美国存托股票(ADS)的股年方式上市,代码为ZKH。亿震高盛和华兴资本担任联席主承销商 。坤行

招股书显示 ,冲刺此次募资用途为进一步发展平台以扩大业务规模、纽交增强供应链能力并提升履约效率 、美上战略投资和收购等 。市第

据文件,股年发行完成后 ,亿震股本将由A类普通股和B类普通股组成,坤行该公司董事会主席兼首席执行官陈龙作为个人股东持有16.6%普通股 ,冲刺并持有总投票权的纽交50%以上。

震坤行由创始人陈龙创立 ,美上曾是一家从事工业化学产品的代理销售公司 ,2014年提出服务制造业的一站式工业用品超市概念,震坤行正式更名为震坤行工业超市 。

企查查数据显示,在上市之前  ,震坤行累计融资7轮,集齐了包括钟鼎资本、元生资本 、腾讯、老虎基金 、加拿大养老基金(CPPIB)、经纬创投、君联资本  、云锋基金 、中国国有企业结构调整基金 、中投海外 、富达基金(FMR)、壳牌等明星资本 。

招股书显示,IPO前 ,钟鼎资本相关实体持股占比14.7%,元生资本相关实体持股占比10.5% ,腾讯持股9.4%。

国内一站式辅料和易耗品(MRO,maintenance  、repair、operation)领域相较于国外起步较晚,但潜力重大。根据CIC灼识咨询发布的报告,预计到2027年,中国MRO采购市场规模将近4万亿人民币,复合增长率为5.8%。

3月2日 ,在河南省尉氏县一家纺织企业车间里 ,工人在生产线忙碌 。图片来源  :新华社图片

随着国内数字化建设的不断加深 ,震坤行、京东工业品 、西域机电等一众MRO采购平台开头涌现,并被资本押注。

工业超市:一站式MRO带来的买卖

从业务层面来看 ,震坤行主要服务B端客户,为其提供一站式MRO采购和管理服务  。

震坤行旗下包括两个MRO平台:服务大型企业的平台震坤行(ZKH) 、面向小微企业的工邦邦(GBB),后者于2018年12月推出 。

在招股书中震坤行写道,其以震坤行和工邦邦平台混合的业务模式 ,具有高度的可扩展性和互补性 :震坤行平台吸引企业客户 ,并贡献了大部分的销售;工邦邦平台使我们能够利用众多微型企业庞大但琐碎的MRO采购需求,并以具有成本效益的方式扩大我们的规模,并降低周转资金要求。

在商业模式上 ,震坤行是产品销售模式和市场模式并行。产品销售模式即从供应商处购买产品,后管理库存,并向客户销售。市场模式则是为供应商与客户提供交易平台 ,赚取佣金。后一模式于2019年6月推出  ,GMV及其占比也在逐年提升 ,从2020年的3.029亿元(占比6.1%)提升至2022年的14.442亿元人民币(占比15.4%)  。

目前 ,震坤行拥有备品备件、通用耗材 、行政物资 、加工制造、化学品等五大品类,共32条产品线,1730万SKU 。

据震坤行招股书,截至2022年12月31日,震坤行客户数超过58000名 ,其中震坤行客户4万多名,工邦邦客户1.7万多名 。此外,震坤行的客户留存率可观:2020年最大的500家客户中约有91%在2022年继续交易 ,2022年 ,其客均消费16.16万元 。

2020年至2022年,震坤行的净收入分别为46.86亿元  、76.55亿元和83.15亿元 ,净亏损分别为3.97亿、10.94亿 、7.31亿元  。毛利率方面,2020年至2022年,此项数字分别为14.5%、13.6%和15.8%。

从运营成本来看,震坤行的运营费用来自履约费用  、销售费用 、研发费用以及一般行政费用 ,2020年至2022年 ,震坤行的运营亏损分别为3.998亿元、11.104亿元 、6.857亿元  ,亏损收窄的缘故是毛利润的增加以及劳动力优化和成本控制。

数字化迭代B2B行业

MRO,指在实际生产过程中不直接构成产品,仅仅用于维护 、维修 、运行设备的物料和服务 ,又称非生产性物料。

艾瑞咨询《2022年中国工业品B2B行业研究报告》表示,相较于生产性资料,MRO具有涉及范围较广与品类更为繁杂等特点,使企业在MRO采购中经常面临耗时耗力的困境  ,且因企业通常缺乏对MRO的重视和有效管理 ,极易为企业带来较大的隐性成本 。

因此 ,MRO采购是企业采购与生产管理中具备潜在提升空间的领域之一 ,潜力重大 。

震坤行在招股书中提到了3点优势 。一是一站式MRO采购和管理服务,包括匹配生产和采购方案 、产品预筛选 、智能推荐和库存优化;二是数字化MRO采购解决方案,该方案可以实现完全数字化和定制的MRO交易体验 ,并兼顾透明和高效;三是端到端服务  。

截至2022年12月31日,震坤行建设了30个配送中心、90个中转仓库和大约3600台EVM智能自动售货机 、260多名服务经理组成的履约网络。

根据CIC灼识咨询发布的报告 ,中国作为世界上工业产值最大的国家 ,2016年至2022年 ,中国MRO采购服务的市场规模已从2.1万亿元增到3.0万亿元,预计到2027年MRO采购市场规模将近4万亿人民币,复合增长率为5.8%。

自2017年以来,工业品B2B市场融资金额不断增加 。相较于行业初期,投资集中度明显提升  ,投资方愈加青睐于规模较大、建立良性盈利模式的头部工业品B2B平台 。

国内的MRO领域仍是蓝海 。钟鼎资本、顺为资本、经纬创投 、红杉中国成为自2020年以来在这一领域出手较多的投方。艾瑞咨询报告显示 ,自2020年1月起 ,4家资本参投次数达到3次以上,参投案例涉及震坤行工业超市 、立创科技、易买工品等工业品B2B企业,其中震坤行工业超市的E轮融资囊括了钟鼎资本 、经纬创投两家资本 。

每日经济新闻

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